English Summary: The law applicable to securities held in book-entry form in securities accounts is subject to a variety of European private international law rules. However, these provisions have not yet established a complete and consistent conflict of laws regime. Michael Born analyses the inconsistencies and gaps and also examines the options for eliminating the identified shortcomings.

German Description: Wertpapiertransaktionen auf den Kapitalmarkten werden nur noch durch Umbuchungen in einem System von Depotkonten erfullt. Die stuckelose Transaktionsform, der Effektengiroverkehr, steht zwangslaufig in einem Spannungsverhaltnis zu traditionellen wertpapierrechtlichen Konzepten. Angesichts des ubiquitaren Charakters der Finanzmarkte lasst sich dabei gerade auch kollisionsrechtlich ein starkes Bedurfnis nach Rechtssicherheit ausmachen. Um diesem zu entsprechen, stehen die intermediatisierten Titel seit langerem auf der Agenda des europaischen Gesetzgebers. Als Querschnittsmaterie des Internationalen Sachen-, Schuld- und Insolvenzrechts hat sich ein europaisches Kollisionsrecht des Effektengiroverkehrs herausgebildet. Michael Born analysiert die verschiedenen Sekundarrechtsakte, zeigt Parallelen und gemeinsame Grundzuge auf und legt die bestehenden Defizite und Lucken dar. Weiter lotet er die Optionen fur eine kunftige heteronome oder autonome Fortentwicklung des europaischen Rechtsrahmens aus.